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Licensed Unlicensed Requires Authentication Published by De Gruyter Oldenbourg November 20, 2023

Entwicklungen der Vorstandsabfindungen von 2010 bis 2019

Developments in Severance Payments for Executive Board Members from 2010 to 2019
  • Ute Schottmüller-Einwag and Alexander Dilger EMAIL logo
From the journal ORDO

Zusammenfassung

Dieser Beitrag untersucht die Entwicklung der Akzeptanz der Empfehlung G.13 Satz 1 des Deutschen Corporate Governance Kodex (in der Fassung vom 28. April 2022, vormals 4.2.3 Abs. 4 Satz 1), die für vorzeitige Vertragsbeendigungen von Vorstandsmitgliedern Abfindungsobergrenzen vorsieht. Die Abfindungshöhen der vorzeitig ausscheidenden Vorstandsmitglieder von DAX-Unternehmen im Verhältnis zu Jahresvergütung und Restvertragslaufzeit sind im Zeitraum 2015 bis 2019 signifikant niedriger als zwischen 2010 und 2014. Ein signifikanter Rückgang der Anzahl der Abfindungsfälle konnte nicht nachgewiesen werden. In den Erklärungen nach § 161 AktG der DAX-Unternehmen ist die Abweichungsquote bezüglich der untersuchten Empfehlung rückläufig, jedoch wird eine Überschreitung der empfohlenen Obergrenze in keinem der Fälle in der folgenden Erklärung erwähnt. Außerdem geht der Beitrag der Frage nach, ob verstärkt neue Formen großzügiger Zahlungen an ausscheidende Vorstandsmitglieder aufgetaucht sind.

Summary

This study investigates the development of acceptance of recommendation G.13 sentence 1 of the German Corporate Governance Code (dated April 28, 2022, formerly 4. 2. 3 paragraph 4 sentence 1), which provides ceilings for early termination of contracts of members of the executive board. The severance payment amounts of early retiring members of the management board of DAX companies in relation to annual compensation and remaining contract term are significantly lower in the period 2015 to 2019 than between 2010 and 2014. However, there was no evidence of a significant decrease in the amount of severance cases. In the DAX companies’ declarations of conformity pursuant to § 161 AktG, the rate of deviation with respect to the recommendation under consideration is decreasing, but an exceeding of the recommended upper limit is not mentioned in any of the cases in the following declaration of conformity. The paper also examines whether new forms of generous payments to retiring members of the executive board have increasingly emerged.

JEL Codes: D86; G34; G35; G38; J33; J63; K12; K31; M12; M52; M55

Hinweis

Die Nutzung der Tabellen 2, 3 und 7 erfolgt mit Genehmigung von Springer Nature Customer Service Centre GmbH: Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, aus „Abfindungsobergrenzen für Vorstandsmitglieder“ von Schottmüller-Einwag U. (2018) in der Reihe Schriften aus dem Centrum für Management (CfM). Der Beitrag entspricht dem Ethikkodex des Vereins für Socialpolitik. Es gibt keine Interessenskonflikte und keine Drittmittelgeber. Wir danken einem anonymen Gutachter für wertvolle Anregungen. Für alle Aussagen und möglicherweise verbliebenen Fehler sind natürlich wir Autoren allein verantwortlich.


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Online erschienen: 2023-11-20
Erschienen im Druck: 2023-11-01

© 2023 Walter de Gruyter GmbH, Berlin/Boston

Downloaded on 29.2.2024 from https://www.degruyter.com/document/doi/10.1515/ordo-2023-2011/html
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